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【本期摘要】
重点推荐
中美贸易摩擦升级,第二批征税清单公布,影响几何?
1-7月份挖机销量延续高增长,下半年基建提速刺激新需求
市场点评
市场点评:操作上,适当轻指数、重个股,加强波段操作
宏观视点:首批养老目标基金获批,长期资金入市可期
计算机行业:工业互联网政策红利逐渐释放,关注行业细分龙头
期货情报
金属能源:黄金270.15,跌0.13%;铜49560,涨0.28%;螺纹钢 4176,涨1.70%;PVC指数7240,涨1.26%;郑醇3273,涨1.02%;沪铝14495,涨0.14%;沪镍,涨2.19%;铁矿511.0,涨1.89%;焦炭2449.0,涨1.07%;焦煤1232.5,涨0.16%;沥青3418,涨3.64%;橡胶 11585,涨4.09%;郑煤618.0,涨4.18%;原油537.2,涨4.98%;硅铁7042,跌3.72%。
农产品:豆油5826,涨0.73%;玉米1865,涨0.27%;棕榈油4888,涨0.37%;棉花17355,涨2.30%;郑麦2640,涨0.15%;白糖5064,跌0.22%;苹果11250,涨0.55%;菜籽5465,涨3.68%;
汇率: 欧元/美元1.16,涨0.21%;美元/人民币6.84,跌0.20%;美元/港元7.85,涨0.01%。
重点推荐
1、中美贸易摩擦升级,第二批征税清单公布,影响几何?
事件:7月11日,美国政府发布了对从中国进口的约2000亿美元商品加征关税的措施,并就该措施征求公众意见。8月2日,美方宣布拟对上述2000亿美元商品加征的关税税率由10%提高到25%。8月3日,国务院关税税则委员会决定对原产于美国的5207个税目约600亿美元商品,加征25%、20%、10%、5%不等的关税。
点评:自美国宣布拟对从中国进口的约2000亿美元商品加征关税后,中方立刻做出反制措施,公布第二批对600亿美元加征25%、20%、10%、5%四档关税。自此,中美贸易摩擦有升级态势,预计未来中美贸易摩擦仍有可能进一步蔓延至技术、人才、金融、地缘等领域。两国如果实施所有加征关税措施,会带来双输结果,但是仍然存在通过谈判降低负面影响的可能。对于美国提出的市场开放、技术转上、知识产权等方面的要求,双方消除分歧的难度较大,贸易摩擦可能难以在短时间内平息。对中国自身而言,短期内可以通过扩大内需应对外部冲击。在政治局会议提出财政发挥更大作用和加大基建投资力度的政策支持下,下半年中国经济仍然有望保持基本平稳。但政策边际宽松并非大放水,整体上符合转型阶段深化改革的逻辑,并有助于稳定市场对政策的预期。从中长期考虑,中国须加快推进国企、财税、金融、户籍、土地等方面改革,提升资源配置效率和长期生产率。
(投资顾问 钟燕玲 注册投资顾问证书编号:S4)
2、1-7月份挖机销量延续高增长,下半年基建提速刺激新需求
事件:中国工程机械工业协会挖掘机分会行业统计数据,2021年1-7月纳入统计的25家主机制造企业,共计销售各类挖掘机械产品13.12万台,同比增长58.7%。其中,7月份共计销售各类挖掘机械产品22223台,同比上升45.3%。7月份,国内市场挖掘机销量(统计范畴不含港澳台地区)9316台,同比涨幅为33.2%;出口销售为1786台,同比涨幅为171%。具体看,大挖销售1762台,同比增长42.6%;中挖销售2680台,同比增长40.8%;小挖销售4874台,同比增长26.5%。
点评:从上述数据可以看出,中小挖增速回落,大挖增速平稳,出口持续向好。7月底,中央政治局会议明确提出基建补短板,基建仍将是下半年工程机械新增需求的主要看点。工程机械标的业绩确定性强,估值水平低,现金流状况良好,有望迎来估值修复期。下半年基建投资有望企稳回升,龙头厂商有望迎来利润和估值的双重提升,看好龙头厂商18eP/E提升到15x以上。
(投资顾问 钟燕玲 注册投资顾问证书编号:S4)
市场点评
1、市场点评:操作上,适当轻指数、重个股,加强波段操作
周二市场绝地反击,两市大涨超过2%。盘面观察,股指早盘冲高回落后持续走高,板块个股全面普涨,其中化工、石油、工程建设等板块涨幅居前。截至收盘,上证综指报2779.37点,上涨2.74%;创业板指报1479.44点,上涨2.68%。消息面14只养老目标基金获批无疑为市场信心修复打入一支强心针,伴随投资者情绪稳定修复,预计大盘短线有望延续震荡反弹,操作上,适当轻指数、重个股,加强波段操作,建议逢低关注业绩增长明确、估值合理被错杀的品种。建议关注计算机、银行、基建等,回避前期涨幅过高股及补跌股。股市有风险,投资需谨慎。
(投资顾问 古志雄 注册投资顾问证书编号:S66)
2、宏观视点:首批养老目标基金获批,长期资金入市可期
备受市场期待的养老目标基金正式亮相。记者获悉,包括华夏、中欧、南方、鹏华等在内的首批14家基金公司旗下养老目标基金8月6日获批,公募基金助力养老金第三支柱建设正式拉开帷幕,养老目标基金获批无疑为市场信心修复打入一支强心针。
(投资顾问 古志雄 注册投资顾问证书编号:S66)
3、计算机行业:工业互联网政策红利逐渐释放,关注行业细分龙头
工业互联网是全球新一轮产业竞争的制高点。工业互联网是新一代信息通信技术与现代工业技术深度融合的产物,是制造业数字化、网络化、智能化的重要载体,也是全球新一轮产业竞争的制高点。制造业的可持续发展仍将是我国经济发展的主要动力,是从制造大国走向制造强国的关键时期。政策开始进入实施建设期,市场空间广阔。2021年6月12日工信部信管局公示了2021年工业互联网创新发展工程拟支持项目名单,工业互联网从纸面的意见和政策开始转变为具体实施,标志着工业互联网进入了新的发展阶段。2021年我国工业互联网市场规模约为4700亿元,预计2021年到2021年年均增长约18%。具体到细分市场结构上看,基础设施、软件与应用、通信与平台、工业安全的占比分别是40.90%、30.70%、27.60%、0.80%。借鉴海外工业互联网发展经验:国内工业基础雄厚,后发优势明显。
(投资顾问 古志雄 注册投资顾问证书编号:S66)
2013-2021年,我国工程机械出口额呈现波动上升趋势。2022年,工程机械行业经受多重考验,实现了稳定发展,其中出口发挥了突出的支撑作用,连续实现大幅度增长。2022年,中国工程机械行业国际市场竞争优势继续提升,出口额大幅度增长。全年出口额在2021年创纪录的340亿美元基础上,再次创新纪录,达到443.02亿美元。出口额净增在上年超过130亿美元的基础上再次净增102.8亿美元,两年净增额达233.4亿美元。
中国工程机械行业需求现状
1、工程机械产品销量:2022年销量近171万台
据中国工程机械工业协会统计显示,2010-2022年我国工程机械产品向销量整体呈现波动上升的变化趋势。2010-2021年随着产业出清和行业调整,工程机械整体销量呈现下降趋势,2016-2021年,随着国家大力发展基础设施建设,工程机械行业产品销量呈现逐年上升趋势。2022年受房地产、疫情等多重因素影响,工程机械整体销量下滑,2022年12类工程机械产品销量合计约为170.98万台,同比下滑-8.13%。
2、工程机械产品保有量情况
工程机械保有量巨大,未来需求进入更新时代。在经济低速增长叠加转型升级趋势下,未来新增需求空间较小,经济新常态下工程机械将进入存量时代,根据中国工程机械工业协会统计,2010年中国工程机械设备产品保有量为447万台,而截至2021年底,我国工程机械主要产品的保有量已增长至约830-899万台,同比2021年底增长3.44%。
其中,液压挖掘机保有量约195.7-212万台,占比约23.58%;装载机约103.6-112.3万台,占比约为12.49%;轮式起重机约28.3-30.6万台,占比约为3.4%;塔式起重机约39.6-42.9万台,占比约为4.77%;叉车约360.2-390.2万台,占比约为43.4%;混凝土搅拌车约62.5-67.8万台,占比约为7.54%;推土机、平地机、混凝土泵车、搅拌站等其他工程机械保有量合计约40.1-43.2万台,占比约为4.81%。
注:数据为2021年数据。
3、中国工程机械行业产品结构分析
我国工程机械种类繁多,是全球工程机械产品类别、产品品种最齐全的国家之一,拥有20大类、109组、450种机型、1090个系列、上万个型号的产品设备。正因为我国工程机械品类齐全,系列化、成套化优势突出,为国家经济建设提供了工程机械装备保障。
中国工程机械工业协会发布了2022年12月及全年的推土机、平地机、汽车起重机等12类主要产品的销售数据。2022年大部分工程机械产品销量同比下滑,包括挖掘机、装载机、汽车起重机、履带起重机、随车起重机、工业车辆、压路机、摊铺机、高空作业车等,其中挖掘机销量同比下降23.8%,装载机同比下降12.2%。与上年同期相比,推土机、平地机、升降工作平台销量增长。
2022年,叉车销量占我国主要工程机械产品销量的61.29%,占比第一;其次是挖掘机,占比为15.28%。
中国工程机械行业市场规模
据中国工程机械工业协会资料,工程机械行业经历2011年至2021年的市场深度调整后,自2021年以来,受益于国家加大基础设施建设投资力度,工程机械行业连续六年呈现增长态势。行业“十三五”期间确定的各项经济技术指标都基本完成,实现了完美收官。
据中国机械工业联合会数据,2022年工程机械行业营业收入降幅超过12%,前瞻初步统计,2022年,中国工程机械行业营业收入为7977亿元。
第十位,厦工股份。厦门厦工机械股份有限公司总部位于福建省厦门市,主要产品为土石方机械、隧道掘进机械等,近年来经营不善,出现连续亏损,2021年营业总收入为19.2亿元,净利润3760万元,扣非净利润为负。第九位,山推股份。山推工程机械股份有限公司是山东重工集团子公司,总部位于山东省济宁市,主营产品有推土机、道路机械、混凝土机械等,其中推土机产销量连续18年国内第一。2021年营业总收入为70.98亿元,净利润为1亿元。第八位,铁建重工。铁建重工集团是中国铁建子公司,总部位于湖南省长沙市,集团坚持只开发能够填补国内外空白的产品,且产品市场占有率和科技水平必须处于国内行业前三名的原则,从零起步打造了轨道系统、掘进机、隧道施工装备等三大成熟产业板块,产品包括TBM、大直径盾构机、全电脑凿岩台车、混凝土喷射台车、轨道系统等。2021年营业总收入为76.11亿元,净利润为15.67亿元。第七位,山河智能。山河智能总部位于湖南省长沙市,2021年引进战略投资者广州万力集团,目前实际控制人为广州市人民政府,主要产品有地下工程设备、起重机械、挖掘机械、装载机械等工程设备以及航空设备,现为国内地下工程装备龙头企业之一。2021年公司营业总收入为93.77亿元,净利润为5.65亿元。第六位,中国龙工。中国龙工控股有限公司总部位于福建省龙岩市,产品覆盖装载机、挖掘机、叉车和路面机械等四大品类,其中龙工装载机、挖掘机、叉车和压路机等为公司主打产品。2021年公司营业总收入128.8亿元,净利润19.59亿元。第五位,潍柴雷沃重工。2021年1月6日,潍柴集团正式完成对雷沃重工的战略重组,潍柴雷沃重工的战略愿景是,聚焦高端农业装备,打造世界一流的农业装备集团。主要产品为各式农用机械、挖掘机、装载机等,2021年营业总收入约为140亿元。第四位,柳工。柳工集团总部位于广西壮族自治区柳州市,拥有13大类产品品种,主要产品包括装载机、液压挖掘机、推土机、平地机、压路机、起重机等,其中柳工牌装载机产品销量保持国内前列,2021年营业总收入超过260亿,其中上市公司柳工机械实现营收230亿元,净利润13.31亿元。第三位,中联重科。中联重科总部位于湖南省长沙市,全球第五大工程机械公司,主要从事工程机械、农业机械等高新技术装备的研发制造,主要产品包括起重机械、混凝土机械、土方机械等,其中塔机销售规模全球第一,履带吊和30吨及以上汽车吊国内行业销量第一,长臂架泵车、车载泵、搅拌站市场份额仍稳居行业第一。2021年营业总收入为651亿元,净利润为63亿元。第二位,三一集团。三一集团总部位于湖南省长沙市,三一重工总部搬到了北京,全球第四大工程机械公司,主要产品有混凝土机械、挖掘机械、起重机械、筑路机械、桩工机械等,其中三一混凝土机械稳居世界第一品牌,大吨位起重机械、履带起重机械、桩工机械、掘进机械、港口机械稳居中国第一。2021年三一集团营业总收入为1368亿,其中上市公司三一重工实现营收1001亿元,净利润154亿元,是国内利润最高的工程机械公司。第一位,徐工集团。徐工集团总部位于江苏省徐州市,全球第三大工程机械公司,主要产品有工程起重机械、铲土运输机械、混凝土机械、挖掘机械、道路机械、矿用工程机械等,其中轮式起重机市场占有率全球第一,随车起重机、履带起重机、压路机、平地机、摊铺机、水平定向钻机、旋挖钻机、举高类消防车、桥梁检测车等多项核心产品市场占有率稳居国内第一。2021年徐工集团营业总收入超过1500亿元,其中上市公司徐工机械实现营收740亿元,实现利润37.29亿元。
美科斯这个牌子的很不错呀,听说这个牌子在中国市场仅用4年左右时间,就冲入国产叉车综合排名前三、大型车前五的阵营呢。
武汉中明工业设备有限公司就有卖这牌子的叉车
国产柴油叉车,国产叉车排名安徽合力股份有限公司的合力叉车,连续近30年第一,上市20年。
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