10月12日基金预测下载 10月12日基金大跌

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活久见!3年收益1天跌光这只债基单日暴跌12%啥情况?

债券基金一向被市场视为资产配置的“压舱石”，但近期债市的调整引发投资者担忧，部分理财产品和基金产品出现不同程度的回撤。

11月21日，一只债基单日跌幅超过12%，引发市场广泛关注，并迅速冲上基金平台热搜第一。

近期，债市出现较大幅度调整，债券基金也受到较大影响，但一天出现10%以上跌幅，十分罕见。按照债基4%左右的年度平均收益率计算，该基金1天跌去3年的收益。

对此，有分析人士指出，债基一天跌幅超10%，可能是因为持仓产品出现大跌，该基金持有的信用债大融城2A在11月21日当天跌近50%。也有可能是基金遭遇巨额赎回，部分持仓比例被抬升，持有债券的波动，导致该基金产品波动更大。

单日暴跌12%

11月21日，基金净值更新后，富荣中短债单日净值跌12.07%，引起市场的高度关注。至此，富荣中短债不仅抹去了成立以来的所有收益，而且净值转负跌至0.8822。

富荣中短债成立于2023年12月，是一只债券型基金，截至三季度末，A类份额规模有7.03亿元，C类份额规模有42.49亿元。证券时报记者观察发现，该基金A类份额今年二季度末的规模仅有0.43亿元，C类份额也仅有1.95亿元，但三季报的数据显示，基金份额短时间内急剧增加，A类份额、C类份额规模分别环比增长超15倍、20倍。

该基金的半年报数据显示，C份额的个人持有比例为86.51%、机构持有比例13.49%，A份额的个人持有比例也有76.16%，是一只典型的以个人投资者为主的基金。

据了解，富荣中短债在支付宝等多个第三方理财平台销售，在不少平台“网红债基”盘点中，经常能够看到富荣中短债，这可能是该基金三季度持仓份额大幅增长的原因。

基金成立后不久，富荣中短债的持仓占比大幅提升，今年一季度末该基金债券持仓占总资产比例的53.73%，二季度末提升至96.31%，三季度末持仓为94.56%。

值得一提的是，富荣中短债三季度基金份额大幅提升的同时，基金经理也大幅调整了其持仓品种。

今年，二季度末，富荣中短债重仓持有21科学广州MTN003、21远东宏信MTN004BC(可持续)等中期票据以及22国开06、22进出04、22进出12等政策银行债，但三季度末的重仓标的调整为19渤海银行永续债、19民生银行永续债等商业银行次级债券以及22大唐集MTN002、22潞安MTN011、21京住总集MTN002等中期票据。

随着近期债市调整，19渤海银行永续债、19民生银行永续债等均出现不同程度下跌。19渤海银行永续债11月17日的净价为100.1020元，11月21日跌至98.1161元；19民生银行永续债11月15日的净价为100.3428元，11月21日报99.6767元。

基金踩雷？

基金为何单日出现暴跌，不少市场人士认为，持仓产品大跌可能是主要原因。

富荣中短债披露的三季报显示，该基金除重仓持有债券产品外，还持有不少资产支持证券产品。但在基金持仓排名居前的资产支持证券产品中，“大融城2A”在近期出现罕见大跌。

数据显示，大融城2A的流动性比较差，此前因没有成交量，报价一直保持为98.5元。11月21日，大融城2A突然跌至50元，单日跌幅达49.24%，当天的成交量达5000万元。11月22日，大融城2A的报价仍为50元，成交额为1506万元。

公开资料显示，大融城2A的全称为“光证资管-光控安石商业地产第2期观音桥大融城资产支持专项计划”，发行起始日为2023年9月4日、发行规模15亿元。发起机构/原始权益人为珠海安石宜奈投资中心(有限合伙)，计划管理人为上海光大证券资管。

实际上，富荣旗下另一只纯债基金富兴纯债也重仓持有大融城2A，占基金资产净值的比例为1.07%，该基金在11月21日当天净值也出现大跌，跌幅为1.94%，但相对富荣中短债跌幅偏小。

分析人士指出，基金可能遭遇巨额赎回导致部分持仓比例抬升，持仓品种的波动放大了基金产品的波动幅度。

近期，富荣基金在第三方平台发布《富荣中短债净值说明》和《致富荣中短债养基人的一封信》，指出受到债券市场近期较大调整叠加引发债券型产品被大规模赎回等因素的综合影响，富荣中短债在面临短期内快速赎回的情况下，为了保证每一位客户的利益，需要不断地卖出资产，同时明确表示这些资产并未出现违约问题。

与此同时，富荣基金还调整了富荣中短债赎回款项的支付时间，从常规时间延长到了T+7个交易日内(含T日)。

债市何时能企稳？

近期债市出现较大调整，短端调整幅度大于长端，收益率曲线熊平，不少债基受影响，年内收益率直接转负，由此也引发投资者担忧。

对此，博时基金接受证券时报记者采访时表示，债市大幅调整，核心原因主要为：

一是在资金面边际收敛背景下，短端利率由前期低位向合理中枢回归；

二是防疫优化政策及支持房地产16条措施，对本轮债牛形成一定的扰动。

另外，本轮大幅度上行，也导致理财、基金等机构有赎回压力或者担心后续赎回，二级市场抛券，形成了一定负反馈，从而加速和放大了中短端的调整。

展望后市，博时基金认为，中国经济正处于新旧动能转换期，基本面现实弱、预期变、复苏缓；货币政策保持政治站位，维稳态度不变，资金面收敛而不收紧。近期资金利率快速向利率走廊中枢回归，短端资产基本完成重新定价。经过近几日剧烈调整，债市悲观情绪释放已较为充分，多数资产已进入较好的配置区间，市场短期有望企稳。

“机会总是在急跌时孕育，当前应是不错的配置时点。经过近几日剧烈调整，债市悲观情绪释放已较为充分，多数资产已进入较好的配置区间。”博时基金表示，债券基金有持续稳定的票息收入，为产品的长期增长提供“安全垫”，短暂波动不影响债市长期向上趋势，债券基金依旧是投资组合中“压舱石”般的配置。

10月新发基金数量达到110只

10月新发基金数量达到110只

超跌赛道迎布局

具体看，记者梳理发现，当前新发基金不仅数量可观，还呈现出以下三大亮点：

一是权益类基金中“新任老将”挂帅引发关注。Wind数据显示，在44只待发基金中，有16只混合型基金和4只股票型基金，两者占比接近50%，其中不乏“新任老将”之作。其中，于今年3月加盟泉果基金的2023年度“公募冠军”赵诣，其管理的首只产品泉果旭源三年持有期混合型基金，将于10月13日首发，限售100亿元。于2023年8月从前海联合基金转入平安基金的何杰(现担任平安基金权益投资中心投资执行总经理)，其于新东家的首只新产品平安价值领航目前已在发行中。

二是赛道基金中，“消费”“港股”等超跌赛道迎来布局。以“消费”主题产品为例。永赢消费鑫选6个月持有和大成消费机遇均派出了从业时间10年以上的基金经理。永赢消费鑫选6个月持有的拟任基金经理黄韵，具有16年从业经验，该基金挖掘通过具备领先优势的新技术或新商业模式为居民提供优质的产品、服务或解决方案，用以直接或间接提升人民生活品质的相关上市公司。港股方面，中欧港股数字经济于10月17日起公开发售;拟由华泰柏瑞基金副总经理田汉卿担纲的华泰柏瑞港股通量化精选，目前正在发行中。

三是固收名将坐镇，主打“稳定收益”。广发基金固定收益管理总部总经理助理吴迪挂帅的广发景益债券基金，以及博时基金过钧担纲的博时恒耀债券基金，均于10月10日起发售。彭成军管理的景顺长城稳健增益债基10月17日起公开发售。此外，由马龙管理的招商安悦1年持有期债基目前正在发行中。

四季度或有更多新基金发行

实际上，三季度以来，新发基金在市场波动背景下已逐渐回暖。进入四季度，公募低位布局趋势越发明显。

银科金融研究院研究指出，伴随A股市场震荡下行，今年9月“金九”并未如期而至，权益型基金业绩再度下滑，9月除货基和不到八成债基实现正向盈利外，混合型和股票型基金几乎“全军覆没”，仅不到一成的QDII基金实现正收益。即便如此，9月偏股型基金整体股票仓位却出现环比小幅上升，截至9月26日，普通股票型、偏股混合型基金的股票持仓分别为87.5%、83.4%。

此外，银科金融研究院认为，自6月以来新发基金规模连续4个月超过1000亿份，发行市场逐步回暖，债券型基金仍占据主流。因为在市场环境较为低迷时，投资者风险偏好有所下降，具有避险需求、收益需求较为稳健的债券型基金更受投资者青睐。Wind数据显示，2023年一、二、三季度新成立基金份额分别为2738.29亿份、4222.18亿份、4328.21亿份。三季度以来，基金发行份额较前两季度分别增长5.28%、58.06%。

在中国(香港)金融衍生品投资研究院院长王红英看来，今年以来A股在大幅度调整后，当前大部分个股的估值已接近相对合理范围，加之美国后加息时代对于全球金融市场的影响力度在逐渐减弱，使得市场流动性趋于平稳。“因此自三季度以来，相关经济数据出现一定恢复。在此背景下，股市作为预测宏观经济的晴雨表，也会有越来越多的机构选择低位持有股票，这成为新基金在现阶段发行规模较大的主要背景。随着宏观经济形势整体转好，股市估值水平趋于合理，市场进一步下跌的风险可控，四季度有望迎来更多新基金发行。”

基金经理并非“全能”

“基础市场行情不好，影响了投资者入市积极性，2023年的新基金发行情况大概率会不及2023年。”百嘉基金公司董事、副总经理王群航表示，前两年的“爆款基金”现象，如今让很多投资者陷入反思，当前市场行情不好，基金公司也无法制造“明星”。

对此前“造星”现象进行反思，的确是谈及当前基金发行时不少公募人士的共同反应。

“基金经理也是一个普通人，对其抱有‘既能把握热门赛道行情，又能在大跌前及时逃顶，还能具备宏观趋势预判、大类资产配置’这些‘全能’预期，其实是不切实际的，基金经理也不可能做到。”某中小型公募高管李翰(化名)对记者称，在这几年的结构性赛道行情中，基金公司集中各种资源打造明星基金经理，的确吸引来了不少资金，不失为一种发展策略。但根据基金经理过往业绩、在行情上涨时入市的基民，结果却是承担了高位发行基金带来的大幅度回撤，这是不应该的。

“如此这般几轮下来，不仅基民投资信心受挫，基金经理也屡次从‘神坛’跌落‘地狱’。这并不利于基金经理这类优秀人才资源的合理、可持续发展，对基金公司而言，其实也是一个比较短视的行为。未来，如果要优化公募发展生态，我认为要从基金发行作为突破口，做些改变。”李翰说。

李翰对记者表示，基金在投资运作前应与基金经理达成共识，清晰界定基金产品的投资目标和绩效考核标准。“基金产品设计要与基金经理的能力圈相匹配，更要强调基民、基金产品、基金经理三位一体，匹配合适的投资策略，再选择投资风格与能力圈适配的基金经理来管理该产品，以确保产品实际运作表现与产品定位保持一致，提升基民的投资体验。”

2023多只基金遭清盘情况分析

2023多只基金遭清盘情况分析

多只基金遭清盘情况分析

由于中小基金公司频频出现的基金清盘现象，许多基金经理将面临“无基可管”的尴尬。就在2月23日，在一纸清盘公告后，国内一位公募人士注意到他在基金经理岗位上可能已进入“失业”状态，目前该公司尚未将其聘任为其他公募产品的基金经理。而此前也曾出现基金产品清盘终止后，基金经理迅速离职的现象。

绩优基金经理变“光杆司令”

北信瑞丰基金公司2月23日发布公告，根据《基金法》、《基金合同》等有关规定，北信瑞丰华丰灵活配置基金已触发《基金合同》终止的情形，北信瑞丰基金管理有限公司应当在上述终止情形出现后终止基金合同并依法履行基金财产清算程序。北信瑞丰华丰灵活配置基金基金的最后运作日为2023年2月22日，并于2023年2月23日进入清算程序。

上述相关基金产品进入清算程序后，也意味着北信瑞丰华丰灵活配置基金的基金经理卢平进入“失业”状态，截止目前，北信瑞丰基金公司尚未将卢平聘任为其他公募产品的基金经理。

根据基金招募说明书显示，卢平原为招商证券的研发部门副总经理，2023年4月入职北信瑞丰基金管理有限公司，之后开始在北信瑞丰担任公募基金经理，担任两只基金的基金经理。

卢平管理的第一只公募基金产品是北信瑞丰兴瑞灵活配置基金，卢平在2023年10月12日担任该基金的基金经理，两个半月后，该基金在2023年1月18日清盘终止。这个时候，卢平管理的基金就只剩下了北信瑞丰华丰灵活配置基金，万万没想到，该基金也因规模太小触发基金合同终止。

在短短一个月时间内，所管两只基金产品先后清盘终止，也意味着该基金的基金经理卢平实际上进入“失业”状态。

值得关注的是，卢平在基金经理任职期内的业绩堪称优秀。他所管理的北信瑞丰兴瑞灵配基金，从走马上任到基金清盘终止，任职时间总计98天，期间累计收益率为5.28%。卢平管理的北信瑞丰华丰灵活配置基金，任职时间总计为119天，累计收益率为31.98%。

清盘带来基金经理“失业”风险

实际上，因为规模而非业绩，面临“失业”风险的基金经理，还有不少。

2月23日，德邦基金公司发布公告提醒，德邦量化优选股票型证券投资基金已连续40个工作日基金资产净值低于5000万元，可能触发基金合同终止情形。公告强调，根据《基金合同》的规定，《基金合同》生效后，连续60个工作日出现基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形的，基金管理人应当按照基金合同约定进入清算程序并终止基金合同，而无需召开基金份额持有人大会。据悉，该基金已连续40个工作日基金资产净值低于5000万元。

德邦量化优选股票型基金的基金经理为吴志鹏，在去年八月中旬，他所管理的另一只基金——德邦量化新锐基金已因规模太小触发基金合同终止。此外，吴志鹏还管理德邦民裕进取量化、德邦量化对冲、德邦上证G60综指增强基金等多只产品，虽然管理的基金产品很多，但每只规模都很小，实际上，德邦民裕进取量化在去年四月也发布过可能触发基金合同终止的提示，也意味着吴志鹏目前在管的多只基金都存在潜在的清盘终止风险。

人保资产旗下此前出现的基金经理离职潮，也与旗下一些基金的清盘有关。券商中国记者注意到，该公司已离职的基金经理梁婷、魏_、张玮等人，分别是人保添益6个月定期开放债券基金、人保添利9个月定开基金、人保鑫享短债债券基金的基金经理，这三只基金均已清盘终止，比如张玮管理的人保鑫享短债在基金终止后，仅过了半个月就公告离职。

显而易见的是，公募行业的“内卷”效应，已使得基金清盘终止运作的现象频出，而基金经理的离职潮也与基金清盘有莫大关联。

头部基金也受影响

显然，基金经理的“失业”风险，不仅在于基金业绩是否匹配市场，还在于公募行业进入“内卷”状态后，资金持续流向头部基金旗下的少部分核心产品。这也导致了许多中小基金公司面临着相关基金产品始终难以做大规模，而规模太小又使得此类基金产品可能存在进一步的清盘终止风险，从而带来投研人才流失的可能。

数据显示，2023年以来已有约20只基金宣布清盘终止，而在2023年内，基金清盘数量更是达249只，较2023年增幅达40%，刷新了近三年以来的新高记录。与此相关的是，统计数据也显示2023年内基金经理的离职人数也创出新高，去年离职的基金经理超过300位。

离职的基金经理与清盘的基金在相当程度上集中在中小公募。然而在“内卷”效应下，大型公募旗下产品业开始出现类似情况。券商中国记者注意到，在发布基金产品可能触发合同终止的基金公司中，也存在一些大型头部基金公司旗下产品。

在2月23日、2月22日，就有五家超大型头部公募基金公司发布旗下基金产品可能因规模太小触发基金合同终止的风险提示。

南方一家大基金2月23日发布公告表示，其中证互联网指数基金的合同生效日为2023年12月1日，截止2023年2月21日，其基金资产净值已连续20个工作日低于1亿元。若截至2023年3月7日日终，基金的基金资产净值连续30个工作日低于1亿元，则触发上述《基金合同》约定的终止情形，《基金合同》应当终止，基金管理人将根据相关法律法规、基金合同等规定对本基金进行清算。

另一家大基金也披露，旗下家电ETF基金若截至2023年3月22日，出现连续50个工作日基金资产净值低于5000万元的情形，基金将根据基金合同约定进入清算程序。

业内人士认为，头部公募巨头旗下相关产品披露因规模过小可能导致基金合同终止的提示，足以说明中小公募基金的生存状态，尤其是基金清盘风险的普遍性存在。不过，对上述头部公募巨头而言，一两只基金可能存在的清盘风险，并不会影响相关基金经理的职业空间，此类头部基金公司旗下产品线丰富，已存的老基金与待发产品数量极多，强大的资源平台足以吸纳基金经理在其他产品上任职。

私募的清盘可能更要命

基金清盘给基金经理带来的影响，在公募基金领域可能还只是“失业”或离职。在私募领域可能是关门甚至职业生涯的结束。

“如果基金清盘了后，只能解散关门”深圳地区的一位私募基金经理向券商中国记者表示，在2023年内发行了公司唯一的一只私募产品，并且公司还配了一些研究员，但在2023年的行情中该产品出现较大损失，已逼近清盘的预警线。他向记者强调，目前基金只能按照三成仓位慢慢做，如果亏到清盘线，公司就只能解散全部人员。“有点麻烦，还不如自己做呢”，他向记者强调。

在海外市场的清盘事件还存在更极端的现象。在去年四月份，华尔街一位顶级私募的基金经理在旗下产品被迫清盘后一个月选择了结束。传奇价值投资基金经理查尔斯·德·沃克斯(CharlesdeVaulx)于2023年4月26日，从国际价值顾问公司办公室第五街717号的10层跳下自杀身亡。查尔斯·德·沃克斯当时刚满59岁，而他的基金在一个月前宣布清盘。

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